自3月份以來(lái)，國內鄭棉期貨寬幅震蕩，主力波動(dòng)區間10045-10790元/噸，因在美元走軟和對棉花需求不斷上升的背景下，投資者回補空頭，昨晚美棉繼續收漲，ICE5月期棉合約收高0.64美分，上漲1.07%，報每磅60.71美分，升至近兩個(gè)月的高位。ICE期棉重心同步上漲，主要是受助于供應前景緊張和商品市場(chǎng)普漲，投資者回補空頭頭寸的影響，加上基本面利多，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)棉花資源需求缺口仍存支撐，但基于總體供需格局仍無(wú)實(shí)質(zhì)性改觀(guān)，預計后市上漲空間受限。昨日鄭棉繼續漲停，截止收盤(pán)，鄭棉1609主力合約收盤(pán)報在10880元/噸，大漲270元/噸，期貨價(jià)格上漲為市場(chǎng)提供了利好支撐。
從目前國內棉花現貨市場(chǎng)來(lái)看，基于儲備棉低價(jià)利空基本消化，終端對儲備棉輪出價(jià)格的定位基本確定，近期紡企詢(xún)采意愿提升支撐現貨市場(chǎng)整體向好。據了解，近期國內棉花現貨市場(chǎng)籽、皮棉均價(jià)整體上漲，因內地資源量少帶來(lái)的挺價(jià)現象較為明顯，目前黃河棉區棉花資源余量在5%-15%，局部或已收官，其中三級籽棉市場(chǎng)均價(jià)在2.9元/斤附近，四級籽棉市場(chǎng)均價(jià)在2.8元/斤，三級皮棉主流成交均價(jià)在11400-11600元/噸，四級皮棉主流成交均價(jià)在10900-11000元/噸，雖棉企基本維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，但市場(chǎng)籽棉價(jià)高且廠(chǎng)家利潤降低致使收購心態(tài)有所收緊，目前伴隨儲備棉輪出時(shí)間拉近，收購價(jià)成本偏高令部分軋花廠(chǎng)仍存擔憂(yōu)。而新疆市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)棉花資源逐步已消化完，市場(chǎng)供應主體仍以中低等級棉比例偏重，儲備棉的低價(jià)預期仍對疆棉銷(xiāo)售構成一定壓力，預計大多棉企利潤倒掛的局面仍無(wú)根本改變。
近期內外棉價(jià)差大幅下降也值得市場(chǎng)關(guān)注，據了解，上周內外棉價(jià)差大幅下降主因商品市場(chǎng)普漲帶動(dòng)國際棉價(jià)上漲，目前進(jìn)口棉配額轉讓價(jià)格處于低位，內外棉價(jià)差走低后進(jìn)口棉價(jià)格優(yōu)勢開(kāi)始下降，近日除少量調價(jià)澳棉以及新年度美棉零星通關(guān)外，市場(chǎng)實(shí)單成交基本無(wú)量，筆者認為目前國內現貨棉價(jià)止跌企穩，但紡企需求好轉并不太明顯，短期受?chē)鴥γ掭喅鲱A期影響，進(jìn)口棉銷(xiāo)售壓力持續存在。據筆者統計，目前從1%關(guān)稅核算來(lái)看，內外棉價(jià)差均值在773元/噸。
進(jìn)入4月中旬后，國家儲備棉輪出價(jià)格及方式仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，綜合目前國內棉花現貨市場(chǎng)供應格局，由于內地資源無(wú)量、棉企庫存無(wú)壓致使棉價(jià)再度走低的空間已基本被封殺，其中疆棉中低等棉占比仍偏重，雖優(yōu)質(zhì)資源挺價(jià)銷(xiāo)售，但量少難形成規模性指引。筆者認為目前儲備棉利空效應略顯弱化，加之對儲備棉輪出的質(zhì)量不被看好，在優(yōu)質(zhì)棉花資源需求缺口及新年度棉花供應繼續減少的背景下，預計棉花市場(chǎng)后市的炒作有望延續。 |
